查理·芒格:专做一种投资的人,比别人懂的都多

问:是否有什么系统的方法能从自己的错误中吸取教训,不再重犯?请问该如何反省?

芒格:我们积极主动地做事情,必然要犯错。我们总是用别人犯的错误警醒自己,这样不必自己去付出代价。我们自己也犯过一些很大的错误,得到了严重的教训。放手去做吧,犯错是正常的,谁都难免。每犯一次错,都能长进一次。

我给你们讲一个你们肯定爱听的故事。阿尔·戈尔 (Al Gore) 和你们抢饭吃了,他也进了投资这行。他做投资,赚了 3、4 亿美元了。

戈尔脑子不太好使,酗酒、抽烟,在哈佛的学习成绩也一般般。他像得了强迫症一样,以为全球变暖将给全世界带来灾难,他要挺身拯救地球。

他进入资产管理这行以后,坚持不投任何向空气中排放二氧化碳的公司。

他找来了一位合伙人,跟他一起做资产管理,他说:“我们不投任何排放二氧化碳的公司。”他的合伙人是位价值投资者,还是位高手。

这位高手,只能投资不排放二氧化碳的公司,他自然选择了服务类公司,微软等服务类公司符合要求,他挑选了最优秀的服务类公司。
转眼间,就赚了大钱,戈尔分到了不少。

戈尔也像你们一样,开始搞投资了,还赚了好几亿,就他这白痴。
真是搞笑,这可是真事儿。

还有一个有意思的故事。我再讲一个。我知道洛杉矶有个人专门做杠杆收购。他已经做了35年了,取得了年均35%的收益率。

他也是只收购服务类公司。他的做法不是买入100%的股份,然后从中拿出10% 来激励管理层。他总是只买60%,把其余40%的股份留给公司创始人。

他不买别的,专门买服务类公司。他对服务类公司了如指掌。服务类公司,大家都知道,像存货、应收账款这些麻烦事儿都没有。戈尔投资服务类公司赚了,我说的另外这个人,用杠杆收购的方式,也在服务类公司上赚大了。每年 35% 的收益率。

他是个很聪明的人,让原来的管理层保留大量股份,让他们不单纯把自己当成员工,原来的管理层对公司更了解,能和他一起合作。他这么做很聪明。主要是他只投资服务类公司,对服务类公司的了解比别人更多。

我还知道有这么个人,他不做别的,只做邮件和互联网目录邮购公司。他也是搞杠杆收购。他都做了很多年,长期收益率在每年 20% 以上。他比别人更知道如何吸引客户,他对邮件和互联网目录邮购公司的了解比谁都多,他真是个行家。

我讲了两位专家,两个人精通不同的专业领域,都是内行,都很成功。有启发吗?我一直都是这么讲的,专业化往往是最该走的一条路。我个人比较喜欢广泛涉猎,但是专精一门的人往往能取得更大的成绩。专精一门的人比别人懂的都多。
查理·芒格:专做一种投资的人,比别人懂的都多

我昨天刚写了:如何成为行业内的专家
1、选对一个行业

1米6的人最好不要觉得自己能成为篮球专家,这不是对个子矮的人的歧视,我的个子也不高,这句话是说想成为一个行业的专家要选对行业,所选的行业一般是自己感兴趣的,或者是自己擅长的,这是前提条件,没有这个前提一般很难成为“专家”。

三百六十行,行行出状元是对于群体来说,也就是说每个行业都可以发光发热,都可以有顶尖人才,而不是说,对个体而言,每个行业都能干好。
2、在这个行业呆的久一些

承认自己是普通人,普通人认识到自己的普通就有机会变得不普通,不普通之处就在于坚持的力量,这里的坚持可以理解为复利。

在我们选好行业以后,就是要坚持在行业里学习、思考,一辈子能取得成就将是超乎想象的。

可惜的是太多人不知道自己想要什么,以及没有耐心在自己想要的地方下功夫,这点和投资很像

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